黄金“变脸”大跌大涨 金九银十投资何去何从？

　　时值“金九银十”旺季，国内外金价却持续波动。由于美联储对量化宽松政策“变脸”，国际报价也在9月底两日内上演“过山车”行情。国内现货金报价更一度跌破260元/克大关。

　　进入消费旺季，黄金期现货及零售价为何一路波动？面对“解套”与“抄底”的投资需求，未来金市将在博弈中走向何方？

　　震荡或为“银十”主旋律

　　9月以来，金市反复波动。受叙利亚危机影响国际金价一度反弹至1400美元/盎司上方。随着局势缓和、量化宽松退出预期反复，国际期现货价格已有所回落。

　　专家认为，尽管美联储推迟削减量化宽松规模，金价仍受通货膨胀预期改善、机构主力离场影响，盲目“抄底”长期面临两大风险。

　　也有市场人士表示，由于节庆饰品需求强劲、多国汇价震荡调整，短期看金价依然存在利好。

　　量化宽松政策、亚太地区消费需求堪称黄金牛市的两大输血主力，目前仍对行情有所支撑。中国黄金协会数据显示，上半年我国黄金消费量同比大增53.7%，达706.36吨，逼近去年全年总量。

　　“随着金价波动，长假前购金需求依然旺盛。”中国珠宝玉石首饰行业协会常务理事缪立义透露，中秋期间，仅上海个别门店单日饰金销售便超40万元。

　　投资金市何去何从？

　　专家认为，由于行情上下震荡，衍生品操作门槛偏高，节庆购金仍需谨防市场及技术操作风险。

　　由于婚嫁等习惯变化，节庆珠宝业需求更集中于钻石、铂金、宝石等，国庆期间黄金价格多处低位。“双节”消费可选择铂金等多品种投资，分散行情震荡风险，也可从低位长期持有。

　　业内人士指出，金价持续下行凸显国内黄金产品的局限性，从现货到实物及ETF产品，多数只能在价格上涨中获利。现有衍生品种投资门槛较高，个别缺乏有效的做空和交割机制，消费者易因“被动投资”被套牢。

　　理财专家：适度多元化是对个人资产的有效保护

　　近段时间，包括PMI、进出口、发电量、工业增加值、社会商品零售额在内的一系列经济数据堪称靓丽，超出市场预期，客观上扭转了投资者的悲观情绪，激发交易热情，诸多研究机构也纷纷改变前期较为中性或悲观的预期，甚至吹响看多进攻号角。这是否意味着更多的投资机会来临？

　　光大银行财富管理中心理财产品投资经理李伟表示，靓丽数据背后，货币供给总量的大幅增加可能是重要驱动因素之一。

　　“在未来相当长的时间内，无论是固定收益还是股票，均需要降低投资收益率预期。”李伟表示，不会撤出目前在股市中的资金，但会更加重视平衡收益和风险。

　　业内人士告诉记者，对银行来说，客户在风险偏好上，首先关注的是安全性，其次才关注收益，因此，实现绝对回报是银行类权益类理财产品的最终目的。

　　李伟表示，没有人能准确预测未来，因此适度的多元化是对个人资产的有效保护，尤其是在单一资产持续多年的熊市或牛市之后，均值回归的巨大力量需要投资者时刻保持警惕，实现固定收益。股票类、国内基金和海外基金的均衡配置是普通投资者的可选之道，过度在单一资产上下注面临较大的风险。

关键词：黄金,涨价,投资